内含报酬率怎么计算

内含报酬率是衡量投资项目收益的重要指标之一。它是指能够使未来现金流入现值等于未来现金流出现值的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。计算内含报酬率是投资决策中的关键步骤，下面将介绍内含报酬率的计算方法。

1. 股票投资中的内含报酬率计算

对于股票投资，内含报酬率的计算主要涉及预期股息、预期股票价格增长率和当前股票价格。

内含报酬率的计算公式为：内含报酬率= (预期股息+预期股票价格增长率)/当前股票价格。

2. 债券投资中的内含报酬率计算

对于债券投资，内含报酬率的计算涉及到债券收益率、债券价格和到期日。

内含报酬率的计算公式为：内含报酬率= (债券收益率+(债券价格/面值-1)/到期年限)。

3. 现金流量不规律的投资的内含报酬率计算

对于现金流量不规律的投资，如房地产等，内含报酬率计算较为复杂。一般采用内插法（等比例的原则）计算出内含报酬率。即，如果每年现金流入数额相同，可以采用内插法求值；如果每年现金流入数额不相同，依然采用内插法求值，但在折现时要分段计算现值，然后累加。

计算内含报酬率首先要有净现值。净现值是指将一系列未来现金流折现到现在的总和，净现值为正说明项目盈利，净现值为负说明项目亏***。在计算净现值的基础上，如果净现值是正值，就要采用较高的折现率来测算，直到测算的净现值正值接近于零。再继续提高折现率，直到测算出使净现值为零的折现率，这个折现率就是内含报酬率。

4. 内含报酬率计算的步骤

内含报酬率的计算步骤如下：

1. 计算年金现值系数。

年金现值系数 = 初始投资额 / 每年净现金流量。

2. 计算出与上述年金现值系数相邻近的两个折现率。

根据投资决策的实际情况，选择相邻近的两个折现率。

3. 采用内插法求出内含报酬率。

根据相邻两个折现率和对应的净现金流量，采用内插法计算出内含报酬率。

内含报酬率是一项重要的投资评估指标，它帮助投资者评估投资项目的收益能力，并辅助决策者做出合理的投资决策。不同类型的投资项目，其内含报酬率的计算方法和步骤也有所不同。在实际应用中，根据具体情况选择合适的计算方法和步骤，对于评估投资项目的风险和收益具有重要意义。