到期收益率越高债券价格越低

债券的价格与到期收益率是相互影响的，即债券价格的上升会导致到期收益率的下降，而债券价格的下降则会引起到期收益率的上升。这意味着当债券的到期收益率越高时，其价格就会越低；反之，当债券的到期收益率越低时，其价格就会越高。

1. 债券价格与到期收益率的关系

债券价格和到期收益率呈反向变化，即到期收益率上升，债券价格下降；到期收益率下降，债券价格上升。这是因为投资者追求更高的收益，当到期收益率上升时，已发行的债券的利率就会显得较低，投资者更愿意购买到期收益率较高的债券，导致债券价格的下降。

2. 利率与债券价格的关系

利率的上升会导致债券价格的下降。当利率升高时，投资者选择将资金存入银行等金融机构来获取更高的利息收益，减少了对债券的需求，使得债券价格下跌。相反，当利率下降时，投资者更倾向于投资购买债券，增加了债券的需求，使得债券价格上升。

3. 债券折价发行

折价发行的债券指的是票面利率低于市场利率的债券。投资者在购买这种折价债券时，相同金额的资金所获得的收益将更少。这是因为折价债券的票面利率低于市场利率，购买这种债券相当于以低于市场利率的价格购买债券，相同投资金额获得的利息收益较少。

4. 债券价格和收益率的波动

债券价格和收益率的波动之间存在一定的关系。对于已经发行的债券来说，当收益率下降时，债券价格上升的幅度较收益率上升导致的债券价格下降幅度要大。这是因为当收益率下降时，已发行债券的利率较高，投资者更愿意购买这些债券，导致债券价格上升；相反，当收益率上升时，已发行债券的利率较低，投资者更愿意购买到期收益率较高的债券，导致债券价格下降。

5. 债券的发行价格、内在价值和面值之间的关系

债券的发行价格通常与内在价值相等，内在价值指的是债券的现金流的折现值。债券的面值是债券的票面金额，是债券的最终偿还金额。发行价格和内在价值相等是因为债券投资者希望以市场利率来获取合理的回报，而内在价值就是按市场利率折现后的现金流的价值。而债券的面值是由发行人设定的，通常与发行价格相等或接近。