亚药转债为什么不下调转股价

亚太药业（002370）日前发布公告提示，公司的可转债“亚药转债”预计触发转股价格向下修正条件。对于向下修正转股价格的原因，亚太药业透露，系“2023年2月1日至2月14日期间，公司股票已有10个交易日的收盘价格低于转股价格的70%”。这一消息引起了投资者的关注，有人质疑为什么亚药转债不下调转股价。

1. 亚药转债当前的溢价率低

亚太药业发布的公告显示，亚药转债的初始转股价格为16.30元/股。根据最新数据，亚药转债的正股股价为5.57元/股，较转股价格低了65.7%。这意味着如果正股不涨价的话，转债投资者购买亚药转债后可以享受高达65.7%的溢价。当前亚药转债的溢价率已经较低，并且距离到期还有4.16年，因此公司不下调转股价格也是可以理解的。

2. 公司决定不下调转股价格

根据亚太药业公告显示，公司第七届董事会第十次会议审议通过了不下调亚药转债转股价格的决定。同时规定从本次董事会审议通过之日起至2023年1月31日，如果再次触发转股价格向下修正条件，公司将再次召开董事会进行讨论决策。这意味着公司不打算在短期内下调转股价格，而是希望等待更为有利的时机。

3. 转股价格调整情况

根据公司公告披露的信息，亚药转债初始转股价格为16.30元/股。截至2023年11月8日，已经有2,976,839张亚药转债转换成公司股票，转股数量为70,162,186股，占可转债转股前公司已发行股份总数的6.76%。这意味着部分投资者已经选择将亚药转债转换为公司股票，享受了转债转股带来的利润。

4. 同行业可转债的情况

亚药转债所在的化学制剂行业可转债中，维格转债是另一个备受关注的可转债。与亚药转债类似，维格转债也曾被投资者质疑为何不下调转股价格。根据维格转债的公告，公司决定在“2023年3月13日至2023年9月12日期间，如再次触发维格转债转股价格向下修正条件，亦不提出向下修正方案”。这表明不下调转股价格的情况在同行业的可转债中并不罕见。

5. 可转债的风险和收益特点

亚药转债作为一种偏债型的可转债，具有较高的溢价率和相对较低的股性。这意味着当正股股价上涨时，转债的涨幅可能不会跟随正股的节奏，导致投资者无法充分享受到正股上涨带来的收益。相比之下，转债的溢价率较高，使得其相对风险较低，但可能无法获得较高的收益。投资者在选择可转债时需要综合考虑其风险和收益特点。

亚药转债为什么不下调转股价格，可以从以下几个方面进行

1. 亚药转债当前的溢价率已经较低，公司不下调转股价格是可以理解的；
2. 公司决定不下调转股价格，并规定在未来可能的时机再次讨论决策；
3. 亚药转债已经有部分投资者选择将其转换为公司股票，享受转债转股带来的利润；
4. 同行业的可转债中也存在不下调转股价格的情况，如维格转债；
5. 可转债作为一种投资工具具有风险和收益特点，投资者需综合考虑。

亚药转债不下调转股价格的决策是基于当前的市场情况和公司的战略考虑，投资者在进行投资决策时应充分考虑可转债的风险和收益特点。