债券久期一般是多少

1. 久期的定义

久期是指将未来时间发生的现金流按照收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以现值的债券久期，也称为持续期。

2. 债券久期的意义

债券久期是衡量债券价格对利率变动的敏感程度的指标，它反映了债券的平均到期时间。久期越长，债券价格对利率变动的敏感性越大；久期越短，债券价格对利率变动的敏感性越小。在投资债券时，根据自身风险承受能力和预期收益，可以选择久期较短或久期较长的债券。

3. 不同类型债券久期的特点

3.1 基金投资债券久期

中短债基金的投资组合久期一般在三年以内，短债基金的投资组合久期比中短债短一些，一般集中投资久期在一年以下的债券。超短债基金则追求更短的投资期限和更稳定的收益。

3.2 债券的凸性与久期的关系

大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就是债券的凸性。凸性越高，债券的价格对利率的变动越敏感，久期越长。根据市场数据统计，一般债券的凸性久期为3.5。

3.3 公司债券的久期

短期公司债券期限在1年以内，中期公司债券期限在1年以上5年以内，长期公司债券期限在5年以上。不同期限的公司债券对应不同的投资风险和回报预期。

4. 债券久期的计算

可以通过以下公式计算债券的久期：