什么叫场外期权

什么叫场外期权？场外期权是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约，是根据场外双方的洽谈，或者中间商的撮合，按照双方需求自行制定交易的金融衍生品。

1. 场内期权和场外期权的定义

场内期权是指在交易所上市交易的期权，而场外期权是交易所以外的市场进行交易的期权。场内期权是在交易所进行标准化的交易，而场外期权则是在非集中性交易场所进行的非标准化的交易。

2. 场外期权的特点

场外期权与场内期权相比，具有以下几个主要特点：

场外期权是根据双方的特定需求进行设计的，因此每个交易都是独特的，没有统一的标准合约。这也意味着场外期权更加灵活，可以满足客户特定的需求。

由于场外期权是按照双方需求自行制定交易，因此可以根据特定的客户需求进行定制化操作，包括标的资产、约定价格、有效期等等。这使得场外期权更加贴合客户的特定风险管理和投资需求。

由于场外期权的非标准化和高度定制化特点，使得它的风险和收益相对较高。投资者可以根据自身的风险偏好和预期收益来选择合适的场外期权合约，从而获得更高的投资回报。

3. 场外期权的交易方式

场外期权的交易方式主要有两种：

期货公司、证券公司等金融机构可以根据客户的具体需求进行场外期权的设计，并与客户签订协议进行交易。金融机构在设计场外期权合约时，需要考虑客户的风险承受能力、投资目标等因素，进行个性化的风险管理。

除了金融机构设计，场外期权的交易也可以通过中间商的撮合来进行。中间商可以根据市场需求和投资者的需求进行撮合交易，帮助买方和卖方达成交易协议。

4. 场外期权的风险管理

场外期权作为一种高度定制化的金融衍生品，风险管理是其中的重要环节。

作为买方，投资者需要考虑购买场外期权所面临的各种风险，包括市场风险、信用风险等。买方可以通过购买场外期权来对冲自身的风险，降低不确定性。

作为卖方，金融机构和中间商需要在设计场外期权合约时，充分考虑自身的风险承受能力和对冲手段。他们可以通过分散风险、选择合适的对冲工具等方式来管理风险。

5. 场外期权的应用领域

场外期权具有广泛的应用领域：

场外期权可以作为一种重要的风险管理工具，帮助投资者降低风险、对冲风险，保护投资组合价值。

通过购买或出售场外期权，投资者可以利用其灵活性和定制化特点，制定各种投资策略，包括套利、对冲、获取额外收益等。

场外期权可以用于管理利率风险，包括固定利率与浮动利率之间的对冲、利率衍生品的组合等。

场外期权是非集中性交易场所进行的非标准化金融期权合约，具有高度定制化和风险与收益较高的特点。它可以通过金融机构的设计或中间商的撮合进行交易，并广泛应用于风险管理和投资策略等领域。