马喆的估值方法详解

马喆的估值方法详解

马喆的估值方法是一种以做生意投资、十年回本的常识来作为估值哲学的评估方式。他提出的估值方法主要包括PE估值法、巴菲特法、自由现金流估值法等。下面将详细介绍马喆的估值方法。

1. PE估值法

PE估值法是马喆提出的最简单的估值方法之一。根据证券公司上显示的PE可以进行估值。可以通过三种方式计算PE，分别是静态PE、动态PE和PE TTM。静态PE是总市值除以上年度净利润，动态PE是总市值除以预估全年净利润，PE TTM是最新价除以最近四个季度的每股收益。

2. 巴菲特法

巴菲特法是根据股票的分红率、PE以及净利润复合增长率进行估值的方法。根据马喆提供的数据，茅台的分红率为50%，并假设未来十年的净利润复合增长率为15%，将这些参数代入巴菲特法，可以得到茅台未来十年末的合理市盈率为17.9。

3. 自由现金流估值法

自由现金流估值法是马喆估值方法中的重要一环。马喆认为以目标企业未来十年的自由现金流总和作为企业的内含价值，在此基础上进行估值。假设目标企业上一年的自由现金流为1，并假设2021年到2030年的自由现金流呈现十年复合增长趋势。

4. 买最好的公司

马喆强调在投资中应选择最好的公司进行投资。即选择行业龙头的好公司，要求七年平均ROE大于15。这样的公司具有稳定的盈利能力和较好的市场地位，是值得投资的对象。

5. 低估值更可靠

马喆认为低估值的股票更为可靠，因为低估值意味着投资成本较低，风险相对较小。而高估值的股票往往难以持续增长，存在较大的下跌风险。

6. 要有足够的耐心

在进行股票投资时，马喆强调要有足够的耐心。投资需要经历一个较长的时间周期才能获得回报，不能急于求成，应保持冷静和耐心。

7. 重仓持股

建议在投资中采取重仓持股的策略。即选择少数几只优质股票进行集中投资，而不是分散投资于多只股票。这样可以更好地掌握所投资公司的情况，并降低投资风险。

8. 集中投资

马喆主张进行集中投资，即将更多的资金集中在少数几家优质公司上。这样可以提高投资成功的概率，并增加投资收益。

马喆的估值方法是一种以做生意投资、十年回本的常识来作为估值哲学的评估方式。他提出了PE估值法、巴菲特法和自由现金流估值法等方法，同时强调选择最好的公司、低估值更可靠、要有足够的耐心、重仓持股以及集中投资等策略。这些方法和策略可以帮助投资者更准确地评估企业价值，把握投资机会。