联建光电并购失败原因

联建光电在2017年和2018年对并购分时传媒的商誉进行了大量计提减值准备，总额达到7.11亿元。公司表示这主要是因为前期的大量并购行为，以及对标的公司并购后的整合力度不够，导致了大量的投后整合风险。而且在并购过程中，部分子公司的业绩与收购时的承诺存在差距，从而使商誉出现减值的迹象。还发现在2014-2016年期间，联建光电的业绩被粉饰，标的公司的业绩不达标和净利润虚增问题也被揭露。

01 并购扩张过快，投后整合力度不够

1.1 并购扩张过快导致投后整合风险

1.2 对子公司的管理和控制不够

1.3 缺乏协同效应

1.4 缺乏适当的战略规划

02 子公司业绩不达标，承诺成虚设

2.1 商誉减值与子公司业绩差距相关

2.2 被收购公司业绩被粉饰问题

2.3 业绩对赌协议未能实现承诺

2.4 公司在转型期间种下了业绩不达标的种子

03 大量商誉减值，导致巨亏

3.1 高额商誉减值对公司财务状况的影响

3.2 商誉减值风险导致公司净利润增长乏力

3.3 通过业绩对赌方式交易带来的商誉风险

3.4 没有足够的风险防范机制

04 缺乏适当的经营管理和监督机制

4.1 对标的公司的尽职调查不够充分

4.2 缺乏对子公司的有效监督和管理

4.3 经营管理不规范，决策失误

4.4 缺乏完善的内部控制制度

05 及建议

根据以上分析，联建光电并购失败的原因主要包括并购扩张过快导致投后整合力度不够，子公司业绩不达标，大量商誉减值导致巨亏，缺乏适当的经营管理和监督机制等。为了避免类似的失败，建议公司在未来的并购过程中应该更加谨慎，加强对标的公司的尽职调查，注重投后整合和协同效应，建立健全的风险防范机制，提升管理和决策水平，加强内部控制制度的建设。