贝塔系数衡量的是系统风险还是非系统风险

1. 系统风险与非系统风险的区分

系统风险与非系统风险是贝塔系数中重要的概念。系统风险是指与整个市场相关的风险，是无法通过分散投资来消除的风险。它包括宏观经济因素、政策变化、行业变化等对整个市场产生的影响。非系统风险则是与个别公司相关的风险，比如工人罢工、新产品开发失败、失去重要的合同等。这些风险是可以通过分散投资来降低的。

2. β系数衡量的是系统风险

贝塔系数也称为β系数（Beta coefficient），是一种用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况的风险指数。β系数是特定股票与市场整体组合关系的系数，它代表着个股所承担的系统风险。如果一个股票的β系数大于1，那么它的价格波动会比整个市场大；如果β系数小于1，那么它的价格波动会比整个市场小。

3. β系数与总体风险的区别

β系数衡量的是个股相对于市场整体的风险波动性，因此它是衡量系统风险的指标。而总体风险则是通过标准差（σ）来衡量的，它涵盖了整个投资组合或市场的风险。标准差可以反映出个股价格的波动范围，但它并不能区分出个股所承担的系统风险和非系统风险。

4. 系统风险与市场风险

系统风险也被称为“市场风险”，因为它是与整个市场相关的风险。市场风险是由于宏观经济因素、政策变化、行业变化等对整个市场产生的影响而引起的风险。由于系统风险无法通过投资组合的分散来消除，投资者需要考虑这部分风险对投资组合的影响。

5. 贝塔系数无法衡量非系统风险

贝塔系数衡量的是个股相对于市场的系统风险，它不能直接衡量非系统风险。非系统风险是与个别公司相关的风险，只有通过分散投资才能降低。投资者需要综合考虑系统风险和非系统风险，以制定更加合理的投资策略。

贝塔系数是衡量个股相对于市场整体风险波动性的指标，主要用于衡量系统风险。它与标准差这样的总体风险指标不同，标准差涵盖了整个投资组合或市场的风险，无法区分出个股所承担的系统风险和非系统风险。在制定投资策略时，投资者需综合考虑系统风险和非系统风险，以实现风险的合理管理和收益的最大化。